Kako odrediti stopu dobiti. Jednostavna stopa povrata (povrat na kapitalna ulaganja). Zašto se izračunava normalna dobit?

Svrha komercijalne djelatnosti je stvaranje dobiti, stoga se u ekonomiji velika pažnja posvećuje njezinoj analizi.

Razina neto dobiti određuje mogućnost dugoročnog razvoja organizacije.

Definicija neto dobiti, njezino značenje i karakteristike

Dobit je pozitivan rezultat između troškova i prihoda ostvarenih u određenom vremenskom razdoblju.

To je važan pokazatelj koji karakterizira poslovanje na tržištu, učinkovitost korištenja sposobnosti tvrtke i kvalitetu konačnog proizvoda. Dobit poduzeća jedan je od izvora proračunskih prihoda koji podržavaju dobrobit zemlje.

Uprava tvrtke stoji na raspolaganju neto dobit, koji predstavlja financijski rezultat nakon uplata u proračun i dividendi dioničarima.

Ovaj financijski rezultat karakterizira stabilnost tvrtke na tržištu, što joj omogućuje privlačenje investitora, čime se smanjuje rizik od bankrota. Društveno odgovorne organizacije usmjeravaju sredstva iz neto dobiti za povećanje plaća i isplatu bonusa zaposlenicima.

Potreba za klasifikacijom financijskih rezultata leži u činjenici da se u različitim fazama aktivnosti koriste razne metode određivanja stigao. Zasebna analiza svake vrste omogućuje vam prepoznavanje problema u ranoj fazi.

U ekonomiji se profiti klasificiraju prema različitim čimbenicima.

Osnovni, temeljni smjerovi klasifikacije:

• vrsta djelatnosti (proizvodnja, pružanje usluga);
• razdoblje dobiti (godina, kvartal, mjesec);
• vrste poslovnih transakcija (najam, investicijske aktivnosti, rad s vrijednosnim papirima);
• način grupiranja prihoda (ekonomski, računovodstveni, operativni, bez izdavanja).

Ako još niste registrirali organizaciju, onda najlakši način To možete učiniti pomoću online usluga koje će vam pomoći da besplatno generirate sve potrebne dokumente: Ako već imate organizaciju i razmišljate o tome kako pojednostaviti i automatizirati računovodstvo i izvješćivanje, tada će vam u pomoć priskočiti sljedeće online usluge i u potpunosti će zamijeniti računovođu u vašem poduzeću i uštedjeti puno novca i vremena. Sva izvješća generiraju se automatski, elektronički potpisuju i šalju automatski online. Idealan je za pojedinačne poduzetnike ili LLC poduzeća na pojednostavljenom poreznom sustavu, UTII, PSN, TS, OSNO.
Sve se odvija u nekoliko klikova, bez čekanja i stresa. Probajte i iznenadit ćete se kako je postalo lako!

Formule za izračun

Svaka vrsta profita poduzeća karakterizira učinkovito korištenje resursa poduzeća, omogućuje menadžmentu donošenje odluka za daljnji razvoj.

Bruto

Bruto dobit karakterizira učinkovitost upravljanja sredstvima poduzeća i izračunava se pomoću formule:

VP = B – SP

gdje je VP bruto dobit, B je prihod, SP je trošak.

Pri izračunu troškova proizvodnje proizvoda (usluge) uzimaju se u obzir troškovi proizvoda (usluga), porezi uplaćeni u proračun (osim poreza na dohodak), plaće zaposlenika i drugi neizravni troškovi vezani uz proizvodni proces.

operacijska sala

Ova vrsta dobiti je financijski rezultat koji je tvrtka ostvarila u tijeku svoje osnovne djelatnosti.

Formula za izračun je sljedeća:

OP = B – SP – ILI – A

gdje je OP operativna dobit, B je prihod, SP je trošak, OP je operativni trošak, A je amortizacija.

U nekim izvorima možete pronaći izjavu da su operativna dobit i EBIT ista stvar, ali to je pogrešno mišljenje. Ti se pokazatelji izračunavaju prije oporezivanja, no pri izračunu EBIT-a ne uzimaju se u obzir samo troškovi iz poslovanja. Dok poslovni financijski rezultat ne uključuje prihode od ulaganja, uključujući sredstva primljena od podružnica.

Vjerovnici pri donošenju odluka obraćaju pozornost isključivo na izračun operativne dobiti, budući da upravo ta dobit pokazuje učinkovitost glavne proizvodnje poduzeća.

Bilanca stanja

Bilančna dobit predstavlja prihod koji je poduzeće ostvarilo od prodaje svoje osnovne djelatnosti i dr.

Formula za izračun je sljedeća:

BP = B – SP – PR + PD

gdje je BP bilančna dobit, PR ostali rashodi, PD ostali prihodi.

Ova vrsta prihoda može se izračunati pomoću pokazatelja bruto dobiti, umanjujući ga za ostale troškove i dodajući prihode iz drugih izvora. Podaci za izračun preuzeti su iz izvješća o financijskim rezultatima.

Od prodaje

Važan pokazatelj uspješnosti poduzeća je dobit od prodaje, budući da se prihod čisti od troškova prodaje proizvoda i plaćanja rukovoditelja.

Izračun izgleda ovako:

Dobit od prodaje = B – Kr – Kontrola

gdje Kr – komercijalni troškovi, Ur – administrativni troškovi.

Ova vrsta prihoda poduzeća prilagođava se smanjenjem troškova ili povećanjem obujma prodaje proizvoda na tržištu.

Oporezivo

Prema Poreznom zakoniku Ruske Federacije, poduzetnička aktivnost podliježe oporezivanju, s tim u vezi, u financijskom računovodstvu postoji takva kategorija dobiti kao oporezivi dohodak. U postupku obračuna ova se vrsta prihoda umanjuje za visinu očekivane koristi za pojedinu vrstu djelatnosti.

Formula za izračun:

NP = VP – SVP – I – A + PR

gdje je VP bruto dobit, SVP je prilagođeni VP, I su troškovi, A je amortizacija, Pr je rast imovine.

Marginalni

Ova vrsta daje ideju o pokrivanju fiksnih troškova tvrtke i formiranju neto prihoda, izračunatog kao:

M = V – PZ

gdje je B prihod, PZ varijabilni troškovi.

Ako poduzeće proizvodi različite vrste proizvoda, ova vrsta dobiti pomoći će identificirati najprofitabilnije u smislu profitabilnosti.

Neraspoređeno

Zadržana dobit se odražava u bilanci i predstavlja prihod koji vlasnici poduzeća nisu raspodijelili. U ruskom računovodstvenom sustavu vodi se na računu 84.

Izračunava se pomoću formule:

NP = NP + D – Div

gdje je NP zadržana dobit, D prihod tekućeg razdoblja, Div. – dividende.

Zadržana dobit je dio glavnice društva i ukazuje na to da dioničari nisu koristili ta sredstva za obnavljanje imovine.

Procijenjeno

Procijenjena dobit izračunava se na temelju nadolazećih troškova i prihoda za gospodarske aktivnosti tvrtke. Prema zakonodavstvu Ruske Federacije, izračun procijenjene dobiti provodi se kao postotak i ima oblik:

Ni = (SP - W) x 100%

gdje je SP očekivana dobit, Z su troškovi.

Procjena se izrađuje prilikom sklapanja ugovora s kupcem, nepredviđeni troškovi se ne uzimaju u obzir kao dio dobiti.

Ekonomska dobit

Ova vrsta dobiti je financijski rezultat koji ostaje na raspolaganju organizaciji nakon uzimanja u obzir svih troškova i plaćanja poreznih obveza te ostvarenog prihoda.

EP = TR – TC

gdje je TR primljeni prihod, TC je zbroj svih troškova.

Pri izračunu ekonomske dobiti uzimaju se u obzir svi troškovi, uključujući i dugoročne.

Algoritam i formule za izračun neto dobiti

Krajnji cilj svake komercijalne aktivnosti je ostvarivanje profita, nepostojanje ovog pokazatelja dovodi poduzeće do iscrpljivanja resursa i bankrota. Pozitivna dinamika, naprotiv, omogućuje vam nadopunjavanje obrtnog kapitala, formiranje rezervi i razvoj proizvodnje.

Kalkulacija neto dobit provodi se na temelju izvješća o financijskim rezultatima. Algoritam izračuna je da se varijabilni troškovi oduzimaju od prihoda od prodaje, što rezultira marginalnom dobiti. Umanjujemo za fiksne rashode, dobivamo operativnu dobit čije smanjenje za ostale rashode daje dobit prije oporezivanja. Na kraju obračuna neto dobiti, pokazatelj se umanjuje za poreze i druge doprinose u proračun.

Primjenjuje se i ruska računovodstvena praksa formula definicije neto dobiti:

PP = FP + VD + OD – N

gdje je FP dobit, VP bruto prihod, OP operativni prihod, N porezi.

Trenutno tvrtke koje surađuju s inozemstvom koriste financijsko računovodstvo međunarodnim standardima, prema kojem se neto dobit formira kao:

1. + Porezni troškovi
2. – Porez na dohodak koji se vraća
3. (+ nepredviđeni troškovi)
4. (– neočekivani prihod)
5. + Plaćanje kamata
6. – Potraživanja za kamate
7. = EBIT
8. + amortizacija
9. – Revalorizacija imovine
10. = EBITDA

Posebnosti pokazatelja EBITDA i neto dobiti raspravljaju se u sljedećem videu:

Postupak izračuna stope prinosa

Stopa povrata je omjer dobiti izvještajnog razdoblja i akontacije na početku razdoblja, inače se naziva stopa povrata na imovinu ili ulaganja.

Ovaj pokazatelj se izračunava kao:

Np = Pv / Da x 100%

gdje Da – predujmovi; Pv – dobit.

Predujmovi su zbroj troškova proizvodnje i troškova rada.
Drugim riječima, stopa povrata je razina za koju se povećao uloženi kapital u poduzeće na datum izvještavanja. Smatra se da je njegova standardna vrijednost 50%, a višak dobiti 100%.

Pravila za izračun dobiti navedena su u ovom videu:

Analiza dobivenih rezultata

Za analizu dobivenih rezultata neto dobiti koristi se niz metoda:

1. okomito i vodoravno analiza se provodi na temelju promjena izvještajnih stavki;
2. u trendu omogućuje vam praćenje promjena u pokazatelju tijekom vremena, uspoređujući izvještajno razdoblje s prethodnim ili osnovnim.
3. faktorijel, ova se metoda temelji na izračunu koeficijenata.

Stopa dobiti- ovo je omjer dobiti i ukupnog predujmljenog kapitala ili troškova proizvodnje, izražen u postocima. Karakterizira učinkovitost korištenja kapitala i profitabilnost poduzeća. U financijskom menadžmentu stopa povrata često se naziva profitabilnost.

Formula stope povrata

Profitna stopa = Masa viška vrijednosti / (Stalni kapital + Promjenljivi kapital)

Neto profitna marža

Stopa neto dobiti karakterizira razinu profitabilnosti gospodarskih aktivnosti organizacije. Neto profitna marža mjeri se u postotku i definira se kao omjer neto dobiti i prihoda (neto).

Analiza stope neto dobiti provodi se u programu FinEkAnalysis u bloku Analiza FHD-a za prepoznavanje znakova namjernog stečaja.

Procijenjena stopa povrata

Procijenjena stopa povrata je povrat za razdoblje podijeljen prosječnom investicijom napravljenom tijekom tog razdoblja.

Je li stranica bila korisna?

Više o profitnoj marži

1. Metodološki pristupi određivanju potrebne stope povrata kapitalnih ulaganja
   Razmatraju se pristupi određivanju potrebne stope prinosa na kapitalna ulaganja, utvrđuju se njihove prednosti i nedostaci, Metode procjene utjecaja rizika na
2. Metodologija analize učinkovitosti i intenziteta korištenja temeljnog kapitala
   Dioničari zahtijevaju određenu stopu dobiti od društva na kraju financijske godine, stoga, prije svega, treba provesti komparativnu analizu
3. Predviđanje bilance trgovačke organizacije metodom postotka prodaje
   Zadržana dobit se projicira uzimajući u obzir predviđenu stopu povrata i stopu raspodjele neto dobiti na dividende NPR NPR VRn x Npr x
4. Procjena temeljne vrijednosti poslovanja u sustavu financijskog upravljanja: metodološki pristupi i praktične preporuke
   PJSC Tatneft iznosi 1,41% godišnje, s prosječnom stopom dobiti od 18,76% prihoda i kamatama -1,18% S obzirom na ove pokazatelje
5. Sustav kvantitativnih pokazatelja kvalitete dobiti poduzeća
   Stabilnost koeficijenta stope bruto dobiti poduzeća K VPt > K VP3 > K VP2 > K VP1
6. Politika upravljanja obrtnim kapitalom u holdingu
   Drugi cilj politike upravljanja radnim kapitalom je održavanje obrtnog kapitala u obujmu i strukturi koji maksimiziraju stopu povrata na kapital povrat na imovinu dobit prije oporezivanja prosječna imovina na niskoj razini
7. Popust
   Diskontna stopa s ekonomskog stajališta je stopa povrata koju investitor ostvaruje od ulaganja sličnog sadržaja i stupnja rizika.
8. Metodologija analize Obrasca broj 3 „Izvještaj o promjenama kapitala“ računovodstvenih (financijskih) izvještaja
   Preporučena vrijednost udjela reinvestirane dobiti jednaka je stopi raspodjele neto dobiti za dividende od 0,4-0,6. Približna jednakost preporučenih
9. Financijski oporavak poduzeća
   Izračun koeficijenta interne stope povrata IRR diskontna stopa pri kojoj NPV ima nultu vrijednost 8.5. Definicija dinamike popusta
10. Suvremeni trendovi u mjerenju uspješnosti i poslovne aktivnosti poduzeća
    A Smith i D Ricardo o odnosu između profitne stope i kamate D Ricardo i K Marx o izjednačavanju profitne stope i njezine
11. Utvrđivanje stupnja povrata uloženog kapitala na temelju objavljenih izvještajnih podataka
    Potrebna je informacija o godišnjoj stopi povrata na kreditni kapital u zemlji u kojoj to poduzeće posluje, ali pod povoljnim uvjetima
12. Investicijski projekt
    Interna stopa povrata Modificirana interna stopa povrata Diskontirano razdoblje povrata 2. Na temelju računovodstvenih procjena
13. Analiza konsolidiranog i segmentnog izvještavanja: metodološki aspekt
    Mogu se predložiti sljedeći financijski omjeri: udio kratkotrajne imovine u imovini; udio gotovine i kratkoročnih financijskih ulaganja u tekućoj imovini; omjer financijske neovisnosti; omjer strukture duga; omjer ulaganja; omjer tekuće likvidnosti; omjer brze likvidnosti; apsolutna likvidnost. koeficijent; koeficijent obrtaja tekuće imovine; koeficijent obrtaja imovine; profitabilnost; prodajna stopa dobiti; povrat na imovinu; povrat na vlastiti kapital; koeficijent održivosti ekonomskog rasta;
14. Problemi pristupa utvrđivanju tržišne stabilnosti gospodarskog subjekta
    Poduzeća su u stanju održivosti kada slijede sljedeće poslovne ciljeve: maksimiziranje konačnog financijskog rezultata, maksimiziranje obujma proizvodnih ili prodajnih aktivnosti, maksimiziranje stope dobiti, odnosno udjela dobiti u jedinici prihoda, minimiziranje košta 4, 5 G Šimuna
15. Analiza financijskih izvještaja pripremljenih u skladu s MSFI
    Povrat od prodaje, profitna marža, povrat od prodaje, neto profitna marža 0,08 -0,02 Omjer obrtaja imovine
16. Suvremena metodologija upravljanja dobiti dioničkog društva
    Za dionička društva koja slijede takvu strategiju, s jedne strane, karakteriziraju visok povrat na kapital, profitne marže i dividende, as druge strane značajan rizik.Istovremeno, ulaganja u neučinkovite
17. Klasifikacija organizacija prema razini njihovog financijskog stanja
    Ova skupina pokazatelja uključuje povrat od prodaje i profitnu maržu, koji karakteriziraju udio dobiti od prodaje i neto dobiti u prihodu organizacije.
18. Investicijska atraktivnost uslužnih poduzeća
    Visok povrat ulaganja zbog rada na uskim tržištima i visoke profitne marže tipičan je za industrije kao što su informacijsko savjetovanje i usluge revizije Sve prednosti malih
19. Kreditna politika poduzeća: prijelaz na sustavno upravljanje
    Maksimalni iznos popusta određuje se uzimajući u obzir određenu marginu sigurnosti u obliku dodatne stope profita Maksimalni iznos popusta P baze - C - P baze - C Q
20. Informacijska baza za analizu financijskih rezultata poduzeća
    Ova skupina pokazatelja uključuje nacionalni dohodak, neto dohodak, prosječne stope dobiti u industriji, prosječne kamatne stope banaka, stope poreza na dohodak, podatke o inflaciji, stopu refinanciranja

Nitko ne posluje s gubitkom. Čak i prodaja sjemena donosi određenu zaradu prodavaču. Ali ovdje je lako shvatiti što će to biti i gdje ga koristiti. U poduzećima je pitanje profita teže riješiti - prvo treba pronaći sredstva, uložiti ih, prodati robu, otplatiti dugove i ostvariti čistu dobit. Kako se izračunava profitna marža u proizvodnji? Pokušajmo sve shvatiti.

Dobit i rashodi u proizvodnji

U svakom području djelatnosti, a posebno u proizvodnji, profit i troškovi smatraju se važnim konceptima. To su glavni ekonomski pokazatelji koji izravno tvore razloge i financijske značajke aktivnosti poduzeća. Da bi poduzeće u konačnici formiralo stopu neto dobiti, uvijek su potrebni troškovi. Važno je da troškovi ne premašuju prihode, inače su aktivnosti organizacije besmislene. Stoga se troškovi moraju pravilno raspodijeliti. Ali dobit ovisi o tome koliko zaposlenici ispravno raspoređuju te troškove iu kojem će smjeru biti usmjereni.

Profitna stopa: Definicija

Nakon razumijevanja nekih pojmova bit će lakše razumjeti značajke ekonomije proizvodnje. Dakle, profitna stopa je postotni odnos između dobiti za određeno razdoblje i predujmljenog kapitala prije njegovog početka. Drugim riječima, ovaj pokazatelj odražava povećanje kapitala koji je uložen na početku izvještajnog razdoblja. Predujmljena sredstva pak uključuju plaće radnicima i troškove proizvodnje. Glavna stvar u ovoj definiciji je masa dobiti.

Što utječe na dinamiku dobiti?

Stopa dobiti, kao i svaki drugi ekonomski pokazatelj, ovisi o mnogim čimbenicima. Jedan od čimbenika koji utječu na njegovu dinamiku je tržišna cijena i makroekonomsko stanje na tržištu. I, naravno, stopa neto dobiti ovisi o ponudi i potražnji na tržištu. Ovaj pokazatelj određuje povrat ulaganja u odnosu na količinu uloženog novca.

Kada postoji razlika između ovih pokazatelja u smjeru smanjenja potražnje za proizvodima tvrtke, to ukazuje da je stopa dobiti na niskoj razini i postoji opasnost od gubitka.

Na njegovu dinamiku utječu promjene:

• strukturi kapitala, ako su izdaci na elemente stalnog kapitala niži, onda je stopa dobiti veća i obrnuto;
• stopa obrtaja kapitala – što je veća to je bolji učinak na dobit; veći prihod dolazi od kratkoročnog obrta kapitala, za razliku od dugoročnog obrta kapitala.

Čimbenik koji određuje stopu dobiti

Glavnim čimbenicima koji određuju stopu dobiti smatraju se masa dobiti, stopa obrtaja kapitala, troškovna struktura uloženog novca, opseg sredstava za proizvodnju i njihova ušteda. Svaki od ovih čimbenika ima svoj utjecaj na prihod i njegove komponente. Ali najveći utjecaj na profitabilnost ima težina dobiti. Ovo je apsolutna vrijednost ostvarene dobiti. Što je veći ovaj pokazatelj, to je posao isplativiji. Ovaj pristup pomaže odrediti prave korake u daljnjem razvoju poslovanja.

Kako se može izraziti dobit?

Dobit se može izraziti u profitabilnosti poduzeća. Budući da je ovaj pokazatelj vrlo usko povezan sa stopom dobiti. Što to znači? Baš kao i dobit, stvarni pokazatelj može se odrediti na kraju životnog ciklusa projekta.

Kvalitativno mjerilo profita je izravna profitna stopa, koja se izračunava odnosom viška vrijednosti prema predujmljenom kapitalu.

Vlasnik može izračunati dobiveni prihod kao postotak uloženih sredstava ili u novčanim jedinicama uobičajenim u mnogim zemljama. Trenutno se dolari koriste prilikom primanja i izračunavanja dobiti.

Kako se izračunava ovaj pokazatelj?

Dobit je konačni rezultat aktivnosti poduzeća koji se određuje sljedećom formulom:

P=E-W ukupno,

gdje je "P" dobit, "B" prihod od prodaje proizvoda, "Z ukupno." – ukupni troškovi stvaranja proizvoda i njegove promocije.

Izračun stope povrata određen je omjerom neto dobiti i ukupnih kapitalnih ulaganja. Podaci se dobivaju kao postotak.

To vam omogućuje da odredite vrednovanje projekata koji izravno zahtijevaju kapitalna ulaganja. I na temelju dobivenih podataka možete izvući zaključke.

Što je veći pokazatelj vrijednosti dobiti, to bolje za poduzeće, jer se dobit može uložiti u daljnji razvoj projekta organizacije ili proširenje proizvodnje. To će pozitivno utjecati na poslovanje tvrtke i povećanje prihoda u budućnosti. Na temelju pokazatelja dobiti može se prosuditi o isplativosti ulaganja sredstava u tvrtku. Vrijednost ovog pokazatelja ubrzava proces donošenja odluka.

Dva načina da poduzeće ostvari prihod

Interna stopa povrata je vrsta povrata koja se javlja kada su ulaganja i novčani tokovi od ulaganja jednaki. U ovom slučaju, tvrtka će dobiti prihod na dva načina:

• ulaganja kapitala po IRR (%) u bilo koje monetarne instrumente;
• ulaganja kapitala koja proizvode novčani tok, u ovom slučaju sve komponente ovog toka ulažu se po IRR (%).

IRR u ovom slučaju igra ulogu barijere. Za investitora je to vrlo važan pokazatelj jer nakon proučavanja vidi hoće li razvijati projekt ili ga odbiti. Ako je trošak uloženih sredstava veći od vrijednosti ovog pokazatelja, tada će projekt biti nerentabilan i treba ga odbiti.

IRR je omjer troška prikupljenog kapitala i koristi projekta, uzimajući u obzir potrošena sredstva. Najpovoljnija vrijednost ovog pokazatelja postiže se smanjenjem vremena između diskontnih stopa.

Kako se određuje prosječna stopa dobiti?

Postoji prirodni mehanizam za formiranje prosječne stope dobiti. Tu vrijednost više ne određuje posebno tržište, već je formiraju vlasnici (kapitalisti) i investitori. Ovdje vodeću ulogu igra pojava konkurencije, o čemu ćemo govoriti u nastavku.

Općenito, proces formiranja prosječne stope dobiti je da kapitalisti, videći prilično visoku dobit koju dobiva tvrtka, nastoje zaraditi više novca u proizvodnji. Iz tog razloga razvijaju se povoljniji uvjeti prodaje. Ulagači također nastoje uliti svoj kapital u industriju koja će generirati profit. Konkurencija unutar industrije javlja se kako se pojavljuju homogenije industrije. Ali može se pojaviti i međuindustrijska konkurencija, koja također određuje formiranje prosječne stope dobiti.

Utjecaj konkurencije na ovaj pokazatelj

Na prosječnu stopu dobiti utječu dvije vrste konkurencije: međuindustrijska i unutarindustrijska.

Unutarindustrijska konkurencija je rivalstvo u jednoj industriji u kojoj se proizvodi homogena roba. Ovdje su svi napori i resursi usmjereni na proizvodnju ovog proizvoda. U ovom slučaju, njegov trošak se povećava. Na tržištu konkurencija proizvoda nije određena individualnom, već jednakom društvenom vrijednošću. A njegova veličina određena je prosječnim pokazateljima. Kao rezultat toga, profitna marža poduzeća može imati tendenciju pada, što ima negativan učinak na cjelokupno poslovanje. Kako bi izbjegli takvu pojavu, kapitalisti nastoje uvesti nove tehnologije koje omogućuju brz proizvodni proces uz minimalne troškove i pokušavaju uskladiti tržišne cijene bez gubitaka.

Međuindustrijska konkurencija je konkurencija između samih kapitalista iz različitih industrija, gdje su profiti i profitne stope na višoj razini. Budući da se kapital ulijeva u razne industrije, one imaju različite strukture. Kao što je poznato, višak vrijednosti nastaje samo privlačenjem najamnih radnika, a odgovarajuću masu viška vrijednosti čini manji kapital. A u poduzećima s visokim organskim sastavom kapitala, višak vrijednosti će biti manji. Pojava ove vrste konkurencije dovodi do prijenosa sredstava iz jedne industrije u drugu. Kretanje kapitala dovodi do smanjenja viška vrijednosti u industriji s niskom strukturom, povećanja proizvodnje dobara, pada tržišne cijene i smanjenja mase industrije. Kao rezultat transfuzije izjednačava se prosječna stopa dobiti, koja se određuje formulom: P΄ cp = Ʃ m: Ʃ (C+V) × 100%,

Gdje Ʃm– ukupni višak vrijednosti koji se stvara u različitim djelatnostima;

Ʃ (C+V)- ukupni kapital predujmljen u razne industrije.

Kao rezultat toga, tvrtka dobiva prosječnu dobit za sve industrije.

2 Procijenjena stopa povrata (aror)

Druga računovodstvena metoda analize kapitalnih ulaganja je procijenjena stopa povrata (AROR), također poznata kao povrat na kapital (ROI). Kao što naziv govori, ova metoda uspoređuje profitabilnost projekta i uloženog kapitala. Jedan od nedostataka ove metode je to što postoji mnogo načina za definiranje pojmova “dohodak” i “uloženi kapital”. Razne procjene zarade mogu ali ne moraju uključivati ​​financijske troškove, amortizaciju i poreze. Međutim, najčešća definicija "dohotka" pri izračunu AROR-a je "zarada prije kamata i poreza", što uključuje amortizaciju.

Obično se AROR koristi u dvije varijante ovisno o definiciji uloženog kapitala. Može uključivati ​​početni uloženi kapital ili prosječni uloženi kapital tijekom trajanja ulaganja. Uloženi inicijalni kapital sastoji se od troškova nabave i instaliranja dugotrajne imovine i povećanja radnog kapitala potrebnog tijekom početne faze ulaganja. Međutim, u završnoj fazi projekta, uloženi kapital smanjuje se na preostalu vrijednost opreme plus preostale komponente obrtnog kapitala.

Formula se može prikazati kao:

(2.2),

Dobiveni rezultati značajno se razlikuju jedni od drugih. Međutim, ako se utvrđivanje kriterija prihvatljivosti i financijska analiza provode istom metodom, investicijske odluke donesene na temelju njih neće se razlikovati.

Kao i rok povrata ulaganja, AROR metoda ima svoje nedostatke. Koristi knjigovodstvenu zaradu (umjesto novčanih tokova) kao mjeru profitabilnosti projekata. Već je spomenuto da postoji mnogo načina za izračunavanje knjigovodstvene dobiti, što omogućuje manipulaciju indikatorom AROR. Nedosljednosti u izračunima zarade rezultiraju vrlo različitim vrijednostima AROR-a, a često su te nedosljednosti rezultat promjene u računovodstvenim politikama tvrtke koje možda nisu poznate donositelju investicijskih odluka. Osim toga, knjigovodstvena zarada pati od "iskrivljenja" kao što su troškovi amortizacije i dobici ili gubici od prodaje dugotrajne imovine, koji nisu pravi novčani tokovi i stoga ne utječu na bogatstvo ulagača.

Drugi važan nedostatak AROR-a (poput RR-a) je taj što ne uzima u obzir vremenski aspekt vrijednosti novca. Povrat ulaganja izračunava se kao prosječna prijavljena zarada, iako se povrati ostvaruju tijekom različitih vremenskih razdoblja i mogu varirati od godine do godine.

Još jedan problem s AROR-om javlja se kada se koristi slučaj "prosječnog angažiranog kapitala". Ovdje se početni trošak i rezidualna vrijednost ulaganja izračunavaju u prosjeku kako bi odražavali vrijednost imovine povezane tijekom vijeka ulaganja. Što je viša rezidualna vrijednost ulaganja, to je veći nazivnik u formuli AROR i niža je sama izračunata stopa povrata.

Paradoks ostatka vrijednosti je problem u vrednovanju ulaganja AROR-a koji može dovesti do donošenja loših odluka.

U praksi se AROR vrlo često koristi za opravdavanje investicijskih odluka. To može biti zato što donositelji odluka često radije analiziraju ulaganja u smislu zarade, budući da se učinak samih menadžera često procjenjuje prema ovom kriteriju. Nema sumnje da korištenje ovog pokazatelja za ocjenu projekata navodi neke organizacije na donošenje pogrešnih odluka o ulaganju.

Dakle, ne možemo ne primijetiti da dvije glavne "tradicionalne" metode analize nisu idealne. Iako se oba koriste u praksi, imaju i niz ozbiljnih nedostataka koji dovode do pogrešnih odluka o ulaganju. U teorijskoj literaturi posvećenoj investicijskoj djelatnosti ovim se metodama ne pridaje velika pozornost. Istisnute su “sofisticiranim” metodama čiji su korijeni u ekonomskoj teoriji.

Ekonomski pristup analizi projekta uključuje određivanje vrijednosti projekta u usporedbi s drugim projektima, kao i analizu financijske atraktivnosti projekta, ovisno o ograničenim resursima. Najpoznatiji i najčešće korišten u praksi je pokazatelj neto sadašnje vrijednosti (NPV).

Neto sadašnja vrijednost omogućuje vam da dobijete najopćenitiju karakteristiku rezultata ulaganja, odnosno njegov konačni učinak u apsolutnom iznosu. Pod neto sadašnjom vrijednošću podrazumijeva se razlika između iznosa novčanog toka svedenog na sadašnju vrijednost (diskontiranjem) za razdoblje djelovanja investicijskog projekta i iznosa sredstava uloženih u njegovu realizaciju.

(2.4),

gdje je NPV neto sadašnja vrijednost;

DP – iznos novčanog toka (u sadašnjoj vrijednosti) za cijelo razdoblje rada investicijskog projekta (prije početka ulaganja u njega). Ako je puno razdoblje rada prije početka novog ulaganja u određeni objekt teško odrediti, uzima se u izračunima po stopi od 5 godina (to je prosječno razdoblje amortizacije opreme, nakon čega se mora zamijeniti );

IP – iznos investicijskih sredstava (u sadašnjoj vrijednosti) dodijeljen za realizaciju investicijskog projekta.

Ako proširimo komponente prethodne formule, ona će poprimiti oblik:

NPV=

(2.5),

Gdje je B – ukupne naknade za godinu t;

C – ukupni troškovi za godinu t;

t – odgovarajuća godina projekta (1,2,3, …n);

i – diskontna stopa (postotak).

Opisujući pokazatelj neto sadašnje vrijednosti, treba napomenuti da se on može koristiti ne samo za komparativnu procjenu učinkovitosti investicijskih projekata, već i kao kriterij izvedivosti njihove provedbe.

Investicijski projekt za koji je pokazatelj neto sadašnje vrijednosti negativan (vidi sliku 1a) ili jednak nuli (vidi sliku 1b) treba odbiti jer investitoru neće donijeti dodatni prihod na uloženi kapital. Investicijski projekti s pozitivnom neto sadašnjom vrijednošću (vidi sliku 1c) omogućuju vam povećanje kapitala investitora.

Pokazatelj neto sadašnje vrijednosti (NPV) ima očite prednosti i nedostatke.

Prednost je što je ovaj pokazatelj apsolutan i uzima u obzir opseg ulaganja. To vam omogućuje izračun povećanja vrijednosti tvrtke ili iznosa kapitala investitora. Ali te prednosti također dolaze s nedostacima.

Prvi je da je vrijednost neto sadašnje vrijednosti teško, au nekim slučajevima i nemoguće, normalizirati. Na primjer, neto sadašnja vrijednost određenog projekta je 20 tisuća UAH. Je li to puno ili malo? Teško je odgovoriti na ovo pitanje, pogotovo ako se radi o bezalternativnom projektu. Možete, naravno, postaviti nižu granicu za iznos neto sadašnje vrijednosti, ako se ne dosegne, projekt se odbija. Ali to je uglavnom dobrovoljna mjera koja ne odražava bit investicijskog procesa.

Drugi nedostatak povezan je s činjenicom da neto sadašnji prihod ne pokazuje jasno koji su investicijski napori rezultirali rezultatom. Iako je veličina ulaganja uzeta u obzir u izračunu neto sadašnje vrijednosti, relativna usporedba nije napravljena.

D Drugi opći kriterij, koji se mnogo rjeđe koristi u praksi dizajnerskih odluka, je omjer koristi i troškova. Definira se kao zbroj diskontiranih koristi podijeljen sa zbrojem diskontiranih troškova.

(2.6),

Kriterij za odabir projekata prema omjeru koristi i troškova je da ako je koeficijent jednak ili veći od jedan, provedba projekta se smatra uspješnom. Unatoč popularnosti ovog pokazatelja. Ima mana. Ovaj pokazatelj nije prihvatljiv za rangiranje prednosti neovisnih projekata i apsolutno nije prikladan za odabir međusobno isključivih projekata. Ovaj pokazatelj ne pokazuje stvarne neto koristi projekta. Na primjer, mali projekt može imati značajno veći omjer koristi i troškova od velikog projekta, a ako ne koristite izračun NPV-a, možete donijeti pogrešnu odluku o projektu.

Indeks profitabilnosti pokazuje relativnu isplativost projekta ili diskontiranu vrijednost novčanih primitaka od projekta po jedinici ulaganja.

Indeks profitabilnosti izračunava se pomoću formule:

(2.7),

gdje je ID indeks profitabilnosti investicijskog projekta;

DP – iznos novčanog toka u sadašnjoj vrijednosti;

IP – iznos investicijskih sredstava dodijeljen za realizaciju investicijskog projekta (ukoliko su ulaganja vremenski različita, također smanjena na sadašnju vrijednost).

Pokazatelj "indeks profitabilnosti" također se može koristiti ne samo za komparativnu ocjenu, već i kao kriterij pri prihvaćanju investicijskog projekta za provedbu.

Ako je vrijednost indeksa profitabilnosti manja ili jednaka jedinici, tada projekt treba odbiti zbog činjenice da neće donijeti dodatni prihod investitoru. Slijedom toga, investicijski projekti mogu biti prihvaćeni za realizaciju samo s vrijednošću indeksa isplativosti iznad jedan.

Uspoređujući pokazatelje „indeks prinosa“ i „neto sadašnji prihod“, obratimo pozornost na činjenicu da su rezultati procjene učinkovitosti ulaganja izravno ovisni: s povećanjem apsolutne vrijednosti neto sadašnjeg dohotka, vrijednost indeks profitabilnosti također raste i obrnuto. Osim toga, ako je neto sadašnja vrijednost nula, indeks profitabilnosti će uvijek biti jednak jedan. To znači da se samo jedan (bilo koji) od njih može koristiti kao kriterijski pokazatelj opravdanosti realizacije investicijskog projekta. Ali ako se provodi komparativna procjena, u ovom slučaju treba uzeti u obzir oba pokazatelja: neto sadašnju vrijednost i indeks profitabilnosti, budući da oni omogućuju investitoru da procijeni učinkovitost ulaganja s različitih strana.

Razdoblje povrata– ovo je razdoblje tijekom kojeg će iznos primljenog prihoda biti jednak iznosu uloženog ulaganja.

Ovaj se pokazatelj izračunava pomoću formule:

(2.8),

gdje je PO rok povrata uloženih sredstava za investicijski projekt;

IP – iznos investicijskih sredstava dodijeljen za realizaciju investicijskog projekta (ako se investicije dovode na sadašnju vrijednost u različito vrijeme);

- prosječni iznos novčanog toka (u sadašnjoj vrijednosti) u razdoblju. Za kratkoročna ulaganja ovo razdoblje se uzima kao mjesec dana, a za dugoročna ulaganja - jedna godina;

n – broj perioda.

Kada karakterizirate pokazatelj "razdoblje povrata", trebali biste obratiti pozornost na činjenicu da se on može koristiti za procjenu ne samo učinkovitosti ulaganja, već i razine rizika ulaganja povezanih s likvidnošću (što je duže razdoblje provedbe projekta do njegova potpuni povrat, veća je razina rizika ulaganja). Nedostatak ovog pokazatelja je što ne uzima u obzir one novčane tokove koji se generiraju nakon razdoblja povrata ulaganja. Dakle, za investicijske projekte s dugim vijekom trajanja, nakon njihovog roka povrata, može se dobiti puno veći iznos neto sadašnje vrijednosti prihoda nego za investicijske projekte s kratkim vijekom trajanja (sa sličnim ili čak bržim rokom povrata).

Interna stopa povrata(IRR) je najsloženiji od svih pokazatelja iz perspektive mehanizma za njegov izračun. Ovaj pokazatelj karakterizira razinu isplativosti određenog investicijskog projekta, izraženu diskontnom stopom pri kojoj se buduća vrijednost novčanog toka od ulaganja svodi na sadašnju vrijednost uloženih sredstava. Interna stopa povrata može se okarakterizirati kao diskontna stopa pri kojoj će se neto sadašnja vrijednost kroz proces diskontiranja svesti na nulu.

Za određivanje interne stope povrata koriste se metode aproksimativnog izračuna, od kojih je jedna metoda linearne interpolacije. Da biste primijenili ovu metodu, morate izvršiti sljedeći algoritam:

U ovoj slici

je neto sadašnja vrijednost koja odgovara vrijednosti pretposljednje kamatne stope, i

je neto sadašnja vrijednost koja odgovara vrijednosti posljednje kamatne stope.

Metodom interpolacije nalazimo izračunatu vrijednost interne stope povrata pomoću formule:

(2.9)

Opisujući pokazatelj "interne stope povrata", treba napomenuti da je on najprikladniji za komparativnu procjenu. U ovom slučaju, usporedna procjena može se provesti ne samo u okviru investicijskih projekata koji se razmatraju, već iu širem rasponu (na primjer, usporedba interne stope povrata za investicijski projekt s razinom profitabilnosti sredstva koja se koriste u tekućem poslovanju poduzeća; s prosječnom stopom povrata na ulaganja; s normom isplativosti alternativnih ulaganja - depoziti, kupnja državnih obveznica). Osim toga, svaka tvrtka, uzimajući u obzir svoju razinu rizika ulaganja, može za sebe postaviti kriterijski pokazatelj interne stope povrata koji se koristi za ocjenu projekata. Projekti s nižom internom stopom povrata bit će automatski odbijeni jer ne ispunjavaju uvjete za učinkovitost stvarnih ulaganja. U praksi ocjenjivanja investicijskih projekata takav se pokazatelj naziva "granična stopa interne stope povrata".

Unatoč nekim pozitivnim svojstvima indikatora IRR, on ima nedostatke:

Možda ne postoji niti jedan IRR za projekt. Ovakva raznolikost rješenja može se pojaviti ako godišnji novčani tokovi tijekom razdoblja provedbe projekta nekoliko puta promijene predznak (iz pozitivnog u negativan i obrnuto). To se događa kada se prihod dobiven od projekta ponovno uloži u projekt.

Korištenje jedne vrijednosti diskontne stope osigurava da će njezina vrijednost biti konstantna tijekom cijelog životnog vijeka projekta. Ali za projekte s dugim razdobljem provedbe (s obzirom na njihovu visoku neizvjesnost u kasnijim razdobljima), teško da je moguće primijeniti jedan diskontni faktor tijekom cijelog životnog ciklusa projekta.

Unatoč takvoj kritici, IRR pokazatelj čvrsto je ukorijenjen u analizi projekta i većina projekata se oslanja na njega.

Suvremena analiza projekata inzistira na zajedničkoj uporabi NPV i IRR pokazatelja. CA kriterij za ocjenu projekta, interna stopa povrata, postavlja prag za prihvaćanje projekata za provedbu. Formalno, IRR pokazuje diskontnu stopu pri kojoj projekt ne povećava ili smanjuje vrijednost tvrtke, stoga domaći analitičari ovaj pokazatelj nazivaju provjerenim diskontom. Prikazuje graničnu vrijednost diskontnog faktora koji dijeli ulaganja na prihvatljiva i neprihvatljiva.

Navedimo primjer izračuna pokazatelja učinkovitosti.

Predan je na razmatranje projekt razvoja proizvodnje dječjih igračaka. Planirani novčani tokovi u tisućama UAH koji nastaju kao rezultat projekta raspoređeni su po godinama:

Recimo da se projekt realizira kreditnim sredstvima po bankarskoj kamatnoj stopi od 10% godišnje. Hoće li se vaša odluka promijeniti ako banka poveća stopu na 18%?

Za rješavanje problema potrebno je odrediti kriterije za neto sadašnju vrijednost projekta, omjer koristi i troškova i internu stopu povrata te izračunati vrijednost diskontiranih novčanih tokova pri diskontnoj stopi od 10 i 18 %. . Rezultate izračuna sažimamo u tablici.

			DO 10%	Neto novčani tok = B-W		B(10%) popust	3(10%) popusta

Uz diskontnu stopu od 10%, NPV projekta iznosi 144,7 tisuća UAH. . omjer koristi – troškovi V/C =

, što ukazuje na izvedivost realizacije projekta, jer NPV>0 i V/Z>1.

Po stopi od 18% NPV = -103,4, budući da je NPV

Izračunajmo IRR vrijednost, koja odražava graničnu vrijednost diskontne stope, iznad koje projekt postaje neprofitabilan.

IRR=10+

Izvucimo zaključak. Pri diskontnoj stopi od 10% projekt je isplativ, ali ako diskontna stopa poraste iznad 14,2%, postaje nerentabilan.

Prilikom izrade investicijskog programa potrebno je usporediti projekte različitog trajanja. Nije ispravno raditi usporedbe na temelju pokazatelja NPV preuzetih iz poslovnih planova. U ovom slučaju koristi se metoda za izračunavanje NPV zadanih protoka, koja je sljedeća:

Određuje se najmanji zajednički višekratnik (LCM) trajanja analiziranih projekata Z=LCM(i, j);

Uzimajući u obzir da se svaki od projekata ponavlja određeni broj puta (n) u razdoblju Z, ukupni NPV za svaki od parova uspoređenih projekata određuje se pomoću formule:

NPV =NPV

…) (2.10),

Gdje je NPV i neto sadašnja vrijednost izvornog projekta (preuzetog poslovnog plana);

n – trajanje projekta.

i – kamatna stopa;

Primjer. Odaberite željeni projekt iz niza projekata A, B, C s različitim rokovima provedbe, koristeći podatke:

Najmanji zajednički višekratnik trajanja projekata je 6. U tom razdoblju projekt A se može ponoviti tri puta, a projekt B dva puta. U parovima analiziramo projekte A i B. Ukupna NPV projekta A (A) u slučaju trostrukog ponavljanja:

NPV(A)=3,3+

milijuna

Ukupna NPV(B) u slučaju dvostrukog ponavljanja:

NPV(B)=

milijuna

Projekt B je poželjniji.

Provodimo slične usporedbe za usporedbu po parovima projekata B i C, i nalazimo da će u slučaju trostrukog ponavljanja projekta B, ukupna NPV biti:

NPV(B)=4,96+

milijuna

U ovom slučaju projekt B je poželjniji.

Za izradu investicijskog programa imamo prioritetni broj projekata: B, B, A.

Ako se analiziraju deseci projekata različitog trajanja, izračuni traju dulje. U ovom slučaju oni se mogu pojednostaviti ako pretpostavimo da se svaki od analiziranih projekata provodi neograničeni broj puta. U tom će slučaju broj članova u formuli za izračun NPV(i, n) težiti beskonačnosti, a vrijednost NPV(i,+) može se pronaći pomoću formule za beskonačno padajuću geometrijsku progresiju:

NPV(i,+) = lim i t NPV(i n) = NPV

(2.11)

Od dva upareno uspoređena projekta, preferira se projekt s većim NPV(i,+).

Projekt A: NPV(2,+)=3,3*

milijuna

Projekt B: NPV(3,+)= 5,4*

milijuna

Projekt B: NPV(2,+)= 4,96*

milijuna

Da. dobiva se isti redoslijed projekata: C, B, A.

Analiza troškova i koristi

U tržišnoj ekonomiji profit je svrha postojanja poduzeća. Profitabilnost karakterizira sposobnost poduzeća da proizvodi profit, općenito odražavajući učinkovitost svih gospodarskih aktivnosti poduzeća.

Općenito, profitabilnost kao pokazatelj učinkovitosti određena je odnosom između primljenih ekonomskih i financijskih koristi, s jedne strane, i napora poduzeća povezanih s njihovim dobivanjem, s druge strane. Razmatrani pokazatelj može imati različite oblike, ovisno o bruto ili neto dobiti u brojniku i osnovici obračuna koja izražava napor ili troškove (ekonomska imovina, kapital, trošak prodaje, trošak prodane robe po prodajnoj cijeni itd.).

U analiza potrebno je predstaviti glavne pokazatelje koji vam omogućuju analizu razine profitabilnosti.

Bruto profitna marža(pokazatelj 46) karakterizira udio bruto dobiti po leu neto prodaje.

Njegova vrijednost treba ostati nepromijenjena ili dinamički rasti. Smanjenje razine ovog pokazatelja znači povećanje troškova prodaje. Na stopu bruto dobiti utječu sljedeći čimbenici: struktura prodanih proizvoda, trošak prodanih proizvoda, prodajna cijena. Obim proizvodnje nema izravan učinak jer utjecajem na brojnik i nazivnik u jednakom omjeru učinak na stopu bruto dobiti postaje nula. Međutim, obujam proizvodnje ima neizravan učinak kroz troškove, jer u uvjetima kada obujam proizvodnje raste, trošak po jedinici proizvodnje opada zbog fiksnih troškova.

Marža operativne dobiti(pokazatelj 47) odražava sposobnost poduzeća da generira dobit od svojih osnovnih aktivnosti po jednom leju prodaje.

Neto profitna marža(pokazatelj 48) karakterizira sposobnost poduzeća da proizvede neto dobit koju poduzeće u prosjeku primi po jednom leju neto prodaje.

Povećanje razine ovog koeficijenta znači učinkovito upravljanje proizvodnim procesom. Ovaj koeficijent ovisi o stopi poreza na dohodak i sposobnosti poduzeća da iskoristi porezne olakšice. U uvjetima stabilne porezne stope visina neto dobiti ovisi o učinkovitosti korištenja posuđenih izvora. Stopa neto dobiti analizira se tijekom vremena i što je njena vrijednost veća, to su dioničari “bogatiji”.

Ekonomski povrat (ROA)(pokazatelj 49) karakterizira učinkovitost sredstava koja se koriste u procesu proizvodnje, neovisno o tome jesu li formirana iz vlastitih ili posuđenih izvora financiranja. Njegova vrijednost može biti negativna ako tvrtka ima gubitke.

Iznos ekonomske isplativosti može se povećati ili povećanjem broja obrta sredstava, ili povećanjem neto profitne marže, ili oboje.

Analiza standarda ekonomske isplativosti provodi se u dinamici i ona mora biti veća od stope inflacije kako bi poduzeće ostalo na tržištu. U Moldaviji vrijednost nije manja od 10-15%, odnosno na svaki leu dolazi najmanje 10-15 bani profita (Postoji mišljenje 20-25%).

Stopa ekonomske isplativosti omogućit će tvrtki da ažurira i poveća svoju imovinu što je brže moguće.

Povrat na predujmljeni kapital (pokazatelj 50)

privatni je pokazatelj ekonomske isplativosti i odražava gospodarska postignuća u korištenju proizvodnih sredstava, neovisno o redoslijedu financiranja i poreznom sustavu.

Financijski povrat (ROE) (pokazatelj 51) mjeri povrat na kapital, a time i financijsko ulaganje dioničara u dionice društva.

Financijska profitabilnost otkriva stupanj učinkovitosti vlasničkog kapitala i nagrađuje vlasnike poduzeća isplatom dividendi i povećanjem rezervi, što u biti predstavlja povećanje imovine vlasnika. Preporučena razina nije manja od 15%

Financijska isplativost ovisi o razini ekonomske isplativosti i strukturi financiranja poduzeća. Možda se čini čudnim, ali povećanje financijske isplativosti može se postići povećanjem duga. Kao i drugi pokazatelji, povrat na kapital se analizira tijekom vremena iu odnosu na druge pokazatelje. Visoka razina ovog pokazatelja može biti posljedica nedovoljne kapitaliziranosti (malog iznosa dioničkog kapitala uloženog u poduzeće od strane dioničara), a ne visoke učinkovitosti poduzeća.

Koeficijent povrata od prodaje (pokazuje kolika je bruto dobit po prodanoj jedinici proizvoda). Bruto dobit str130F2

Neto prodaja str010F2

Povrat ulaganja (ROI) - pokazuje koliko je novčanih jedinica bilo potrebno poduzeću da ostvari jednu novčanu jedinicu dobiti.

3 faktorski model tvrtke Du Pont.

Glavni aparat su strogo determinirani faktorski modeli, koji su prilično široko korišteni u zapadnoj računovodstvenoj i analitičkoj praksi.

Na primjer, za analizu omjera povrata na kapital koristi se sljedeći strogo određeni odnos tri faktora:

Iz prikazanog modela jasno je da povrat na kapital ovisi o sljedeća tri faktora:

Profitabilnost prodaje

učinkovitost resursa

Strukture izvora sredstava predujmljenih određenom poduzeću. Značaj identificiranih čimbenika sa stajališta trenutnog upravljanja objašnjava se činjenicom da oni, u određenom smislu, sažimaju sve aspekte financijskih i ekonomskih aktivnosti poduzeća, posebice prvi čimbenik sažima izvještaj o financijskim rezultatima , drugi - bilančna aktiva, treći - bilančna pasiva.

STOPA DOBITAKA. PROFITABILNOST

Kao apsolutna vrijednost, dobit je povezana s opsegom proizvodnje i ovisi o veličini poduzeća, što u određenoj mjeri ograničava njegove analitičke sposobnosti kao kriterij učinkovitosti njegova rada u tržišnom gospodarstvu.

Pokazatelji profitabilnosti (profitabilnosti) poduzeća omogućuju nam procjenu njegovih financijskih rezultata i, u konačnici, učinkovitosti. Ti pokazatelji obično uključuju razinu profitabilnosti, odnosno koeficijent profitabilnosti, koji se izražava kao odnos pojedine vrste dobiti prema određenoj osnovici. Brojni pokazatelji profitabilnosti odražavaju različite aspekte aktivnosti poduzeća. Sasvim je prirodno da se, općenito, učinkovitost poduzeća može odrediti samo sustavom pokazatelja profitabilnosti.

Povrat od prodaje, koji se izračunava po formuli:

Rv (ROS)= (P/VR) 100%

gdje je P dobit od prodaje;

Vr – prihod od prodaje.

Povećanje ovog pokazatelja može odražavati povećanje cijena proizvoda uz fiksne troškove ili povećanje potražnje i, sukladno tome, smanjenje troškova po jedinici proizvodnje. Ovaj pokazatelj pokazuje udio dobiti u prihodima od prodaje, dakle, odnos dobiti i ukupnih troškova prodanih proizvoda. Uz pomoć ovog pokazatelja poduzeće može odlučiti o izboru načina povećanja dobiti: ili smanjiti troškove ili povećati obujam proizvodnje. Ovaj pokazatelj, izračunat na temelju neto dobiti, naziva se neto povrat od prodaje.

Povrat sredstava (povrat ulaganja):

R A (ROA)= (P/A) 100%

gdje je P dobit poduzeća (može se koristiti dobit od prodaje, bilanca ili neto dobit);

A je prosječna vrijednost imovine (imovine) poduzeća za određeno razdoblje.

Ovaj pokazatelj odražava učinkovitost korištenja cjelokupne imovine poduzeća. Dinamika povrata imovine barometar je stanja u gospodarstvu. Kao čimbenik proizvodnje, povrat na imovinu i njegove promjene imaju poticajnu funkciju jer daju signal ulagačima. U ovom slučaju, snaga signala ovisi o kvantitativnoj procjeni ili razini povrata na imovinu. Prosječni povrat na imovinu u Japanu je oko 10,3%, au SAD-u -16,8%. U Japanu se smatra isplativim ako se kapitalna ulaganja isplate za 7 godina, au SAD-u za 4,5 godine.

Povrat na imovinu može se predstaviti kao proizvod sljedeća dva pokazatelja:

R A = R B * O A = (P/BP) * (BP/A) = (P/A)

gdje je O A – promet sredstava, promet.

Dakle, na povrat na imovinu prvenstveno utječu dvije skupine čimbenika koji se odnose na povrat od prodaje i obrt imovine.

Obično se pri analizi povrata na imovinu provodi analiza kratkotrajne imovine, tj. obrtna sredstva, jer njihov utjecaj na ovaj pokazatelj bitno ovisi o stanju i organizaciji obrtnih sredstava. Izračun se provodi pomoću sljedeće formule:

R O C = PE/OS

gdje je PE neto dobit poduzeća;

OS je prosječna vrijednost drugog odjeljka imovine bilance poduzeća - tekuće imovine (radni kapital).

Poduzeće može izračunati profitabilnost dugotrajne imovine (dugotrajne imovine i nematerijalne imovine) na sličan način, tj. prvi odjeljak aktive bilance.

Povrat na vlastiti (dionički) kapital odražava profitabilnost vlastitih sredstava poduzeća:

R SK (ROE)= PE/SK

gdje je SK prosječan iznos temeljnog kapitala poduzeća za određeno razdoblje.

Posebnost ovog pokazatelja je u tome što, prije svega, pokazuje učinkovitost korištenja vlastitih sredstava, tj. neto dobit primljena po uloženoj rublji, i, drugo, stupanj rizika poduzeća, koji odražava povećanje povrata na kapital.

U kombinaciji s R SC može se koristiti poznata Dupontova formula:

R SK = (ChP/BP) * (BP/A) * (A/SK)

Ova formula značajno proširuje analitičke mogućnosti poduzeća, zbog čega je u stanju odrediti:

· dinamika neto dobiti u prihodima od prodaje (povrat od prodaje);

· učinkovitost korištenja sredstava na temelju prihoda od prodaje i postojećih trendova (obrta sredstava);

· struktura kapitala poduzeća prema udjelu kapitala u imovini;

· utjecaj navedenih faktora na povrat na kapital.

3. Dobit, stopa povrata

Na određenoj razini cijena smanjenje troškova dovodi do povećanja prihoda, odnosno naličje troškova proizvodnje je dobit. Što su manji troškovi, to je veća dobit i obrnuto.

Kvantitativno, dobit je razlika između prihoda od prodaje proizvoda i ukupnih troškova njegove proizvodnje.

Po ekonomskoj prirodi dobit je pretvoreni oblik neto dohotka. Izvor čistog dohotka je višak i, u određenoj mjeri, nužni rad. Budući da je neto dohodak distribucijska kategorija, on se stoga može definirati kao ostvareni višak vrijednosti proizvoda nad troškovima proizvodnje.

Zbog odstupanja cijene proizvoda od njegove vrijednosti, neto dohodak se kvantitativno ne podudara s vrijednošću viška proizvoda. Izdvajanje troškova proizvođača, koji poprimaju oblik troška, ​​uvjetuje izdvajanje prihoda, koji poprima oblik dobiti.

A. Smith je dobit smatrao, s jedne strane, rezultatom rada radnika, budući da se vrijednost koju on dodaje trošku materijala dijeli na dva dijela: plaćanje za njegov rad i dobit poduzetnika. S druge strane, A. Smith smatra profit rezultatom funkcioniranja kapitala.

D. Ricardo je smatrao da visina dobiti ovisi o nadnici: dobit se povećava ako se plaća smanjuje. Jedan od glavnih čimbenika povećanja dobiti je društvena produktivnost rada, koja svojim povećanjem dovodi do smanjenja cijene rada.

Prema K. Marxu, profit je transformirani oblik viška vrijednosti, odnosno profit je funkcija predujmljenog kapitala. Izdvajanje kapitalnih izdataka u obliku troškova proizvodnje dovodi do toga da višak vrijednosti počinje predstavljati višak vrijednosti (cijene) proizvoda nad troškovima proizvodnje i pojavljuje se u obliku dobiti (p).

Mnogi zapadni ekonomisti pri objašnjenju profita koriste teoriju tri faktora proizvodnje J. B. Saya, prema kojoj rad, zemlja i kapital sudjeluju u stvaranju vrijednosti. Dobit je dohodak od uporabe sredstava za proizvodnju (kapitala) i kao naknada za rad poduzetnika u vođenju i organiziranju proizvodnje te se stoga razlikuje od dohotka od kapitala i poduzetničkog dohotka.

Kritizirajući teoriju faktora proizvodnje, K. Marx je potkrijepio stav da novu vrijednost stvara živi rad. Međutim, proizvodnost rada ovisi o tehnološkoj opremljenosti proizvodnje, plodnosti, položaju zemljišta itd. Posljedično, kapital i zemljište pridonose stvaranju veće vrijednosti.

Kako u bivšem SSSR-u nije bilo pravih tržišnih odnosa, odnos prema profitu bio je odgovarajući. Vjerovalo se da se može uspostaviti prilagođavanjem cijena i tarifa. Budući da se cijena zapravo smatrala administrativnim standardom, profit je također bio proizvod racioniranja. Sve do početka 60-ih godina XX. stoljeća. Prevladavala je ideja da je u cijenu dovoljno uključiti profitabilnost, kao odnos dobiti i troška na razini 4-5%, te se u skladu s tim u praksi provodilo formiranje cijena. U 60-ima se u centraliziranu cijenu počela uračunavati profitabilnost do 15%.

U suvremenom tržišnom gospodarstvu profit i stopa povrata glavna su smjernica i ujedno pokazatelj stanja proizvodnje, kriterij njezine učinkovitosti. Stopa dobiti pokazuje učinkovitost korištenja cjelokupnog kapitala i stupanj njegova povećanja. U modernim uvjetima, godišnja stopa dobiti industrijskih korporacija u SAD-u je 11-13%, u zapadnoj Europi - 8-10%.

Dobit– to je razlika između iznosa prodaje (bruto prihoda) od prodaje proizvoda i ukupnih troškova proizvodnje.

P = C – S/S ili (10.8)

r = W–K (10.9)

Dobit poduzeća– to je razlika između novčanih prihoda (veleprodajna cijena poduzeća) od prodaje proizvoda (radova, usluga) (C) i njihovog punog troška (C/C).

Dobit poduzeća ostvarena prodajom proizvoda (radova, usluga) i prilagođena ovisno o drugim prihodima (+) i gubicima (-) naziva se bilančna dobit.

P B = C – S/S (10.10)

Od 1. siječnja 1991. u Ukrajini se kao pokazatelj obračuna koriste ne utrživi proizvodi, već prodani proizvodi. Stoga se masa dobiti od prodaje utvrđuje kao razlika između količine prodanih proizvoda (bez poreza na promet) i punog troška prodanih proizvoda (troškovi proizvodnje i prodaje).

Od 1993. godine umjesto poreza na promet koriste se porez na dodanu vrijednost i trošarine.

Poziva se dio knjigovodstvene dobiti koji ostaje nakon plaćanja poreza i drugih plaćanja neto dobit.

P Ch = P B – porezi, obvezna plaćanja (10.11)

Osnovni, temeljni načine povećanja profita poduzeća:

Povećanje prihoda od prodaje proizvoda (radova, usluga) na temelju povećanja proizvodnje utrživih proizvoda, poboljšanja njihove kvalitete i prodajne cijene.

Smanjenje troškova proizvodnje.

Bilanca i neto dobit poduzeća općenito odražavaju konačne rezultate poslovanja i glavni su pokazatelji gospodarskih i financijskih aktivnosti poduzeća.

Bruto prihod poduzeća– razlika između prihoda od prodaje proizvoda (V) i fonda za naknadu utrošenih sredstava za proizvodnju (FV):

VD P = V – PV, ili (10.12)

iznos fonda plaća i bilančne dobiti poduzeća:

VD P = FZP + P B (10.13)

Ukupnost fonda plaća i neto dobiti poduzeća čini komercijalni dohodak poduzeća, kojim ono u potpunosti raspolaže.

Sa stajališta financijskih mogućnosti poduzeća u proširenoj reprodukciji potrebno je voditi računa o reproduktivnoj učinkovitosti poduzeća. Ukupni reprodukcijski učinak pokazatelj je bruto dohotka poduzeća (VD P), a konačni reprodukcijski učinak pokazatelj neto proizvoda (P P).

Dakle, bruto dohodak i neto dobit su izvori formiranja fondova akumulacije i potrošnje, a njihova veličina, dinamika, struktura raspodjele i korištenja određuju tempo i učinkovitost proširene reprodukcije poduzeća.

Stoga je pitanje profitne marže važno za poduzeće (tvrtku), ali treba razlikovati apsolutne i relativne pokazatelje dobiti.

Apsolutna vrijednost dobiti izražen konceptom “mase profita”. Iznos dobiti sam po sebi ne znači ništa, pa tu vrijednost uvijek treba uspoređivati ​​s godišnjim prometom poduzeća (tvrtke) ili iznosom njegovog kapitala. Važan je i pokazatelj dinamike dobiti, uspoređujući njezinu vrijednost u određenoj godini s odgovarajućom vrijednošću prethodnih godina.

Pokazatelj relativne dobiti je stopa profita (rentabilnosti), koja pokazuje stupanj povrata faktora proizvodnje korištenih u proizvodnji.

Za određivanje učinkovitosti (povrata dobiti) tekućih troškova poduzeća za proizvodnju proizvoda (radova, usluga), koristi se pokazatelj profitne marže(PI), tj. omjer knjigovodstvene dobiti i ukupnih troškova prodane robe kao postotak. Njegova je formula sljedeća:

(10.14)

P B – masa dobiti od prodaje proizvoda (bilančna dobit),

C/C – puni trošak.

ili

(10.15)

Međutim, učinkovitost proizvodnje ne može se ocjenjivati ​​samo prema masi i profitnoj marži. Potrebno je uzeti u obzir intenzivne faktore koji utječu na kretanje dobiti. Ovaj:

rast proizvodnosti rada kao rezultat štednje živog i utjelovljenog rada;

smanjenje troškova;

kvaliteta proizvoda (rada, usluga);

produktivnost kapitala, tj. učinkovitost korištenja proizvodnih sredstava.

Dakle, učinkovitost poduzeća u velikoj mjeri karakterizira opći pokazatelj - razina profitabilnosti, koja je jedan od osnovnih pokazatelja učinkovitosti proizvodnje na makro i mikrorazini.

Profitabilnost– ovo je kvantitativno određivanje omjera bilančne dobiti i prosječnog godišnjeg troška dugotrajne imovine i normiranog obrtnog kapitala u postotku. U praksi gospodarskog djelovanja poduzeća stopa (razina) profitabilnosti određuje se formulom:

(10.16)

- stopa povrata,

– bilančna dobit,

– prosječni godišnji trošak stalnih proizvodnih sredstava,

OS N – trošak radnih normiranih sredstava.

Prema tome, stopa povrata pokazuje stupanj učinkovitosti (povrata na dobit) korištenih proizvodnih resursa. Profitabilnost karakterizira razinu povrata i stupanj korištenja sredstava u procesu proizvodnje i prodaje proizvoda (radova i usluga).

Osnovni, temeljni načine povećanja profitabilnosti:

jeftiniji elementi predujmljenog kapitala;

smanjenje tekućih troškova proizvodnje.

U konačnici, uvjet za oboje je široka uporaba rezultata znanstvenog i tehničkog napretka u proizvodnji, što dovodi do povećanja produktivnosti društvenog rada i, na temelju toga, smanjenja cijene jedinice resursa koji se koriste u proizvodnji.

U tržišnom gospodarstvu profit je temelj razvoja poduzetničkog poduzeća. Zapadna ekonomska literatura predlaže nekoliko teorija za optimizaciju poslovanja poduzeća, ali one se ne temelje na načelu maksimizacije dobiti. Dakle, prema jednoj teoriji, cilj poduzeća ne bi trebao biti maksimiziranje profita, već maksimiziranje prodaje. Pred poduzećem je zadatak ostvarivanja i što dužeg održavanja određene razine dobiti. U ovom slučaju, tvrtka će se fokusirati na prosječnu stopu dobiti u industriji, koja je rezultat konkurencije unutar industrije.

Za razumijevanje uspjeha poduzeća jedan od glavnih kriterija je iznos dobiti. Općenito, dobit je razlika između sredstava dobivenih od prodaje i troškova poduzeća. Postoji koncept profitne marže, formula za izračun i ekonomska suština o kojoj će se raspravljati u nastavku.

Pojam stope povrata

Uredba Vlade Ruske Federacije od 25. lipnja 2003. br. 367 „O odobrenju Pravila za provođenje financijske analize od strane arbitražnih upravitelja” definira stopu neto dobiti kao omjer iznosa neto dobiti i iznosa prihod isključujući porez na dodanu vrijednost i trošarine uključen u prodajnu cijenu dobara ili usluga poduzeća.

Profitna marža pokazuje koliko se kopejki dobiti ostvaruje za svaku rublju prihoda. Ovaj vam pokazatelj omogućuje procjenu koliko je učinkovit omjer troškova poduzeća i sredstava dobivenih od prodaje.

Formula za izračun stope povrata

Profitna marža = neto dobit / prihod

Brojnik sadrži pokazatelj neto dobiti, koji je konačni pokazatelj profitabilnosti poduzeća, očišćen od svih mogućih troškova.

Koristeći retke obrasca 2 "Izvještaj o dobiti i gubitku", formula se izračunava kao:

Neto dobit = Dobit (gubitak) prije oporezivanja - Tekući porez na dobit - Promjena odgođenih poreznih obveza - Promjena odgođene porezne imovine - Ostalo

Nazivnik je pokazatelj prihoda koji odražava iznos prihoda koje je poduzeće primilo od prodaje dobara i usluga u određenom izvještajnom razdoblju, umanjen za porez na dodanu vrijednost i trošarine. U obrascu 2 "Izvještaj o dobiti i gubitku" ovaj se pokazatelj odražava u retku 2110 "Prihod".

Primjena stope povrata

Profitnu maržu primjenjuje uprava poduzeća za:

• praćenje dinamike profitabilnosti poslovanja kada se pokazatelj uspoređuje s prethodnim razdobljima;
• usporedbu uspješnosti podružnica, odjela ili podružnica društva u svrhu analize učinkovitosti pojedine imovine i naknadnih odluka o transformaciji strukture imovinskog portfelja;
• usporedba s drugim poduzećima u industriji, ako je poznata prosječna stopa dobiti za slične tvrtke, što vam omogućuje održavanje ili postizanje konkurentske prednosti u cijeni uz niske troškove;
• Očekivana stopa povrata koristi se za donošenje odluke o pokretanju ili odustajanju od investicijskog projekta ili pri izboru između nekoliko investicijskih projekata, kada se prednost daje investiciji s najvećom stopom povrata.

Čimbenici koji utječu na stopu dobiti

Stopa povrata se formira omjerom dvaju pokazatelja profitabilnosti, shodno tome faktori koji utječu na brojnik i nazivnik također utječu na konačnu vrijednost.

Brojnik, prihod, ovisi o obujmu prodaje u prirodnim mjernim jedinicama io prodajnoj cijeni robe ili usluga tvrtke. Istovremeno, politika cijena tvrtke, utvrđena pravila plaćanja - s odgodama, avansnim plaćanjima i tako dalje - također utječu na količinu prodaje.

Neto dobit ovisi kako o cijeni i obujmu prodaje, tako io svim troškovima koje poduzeće ima u procesu poslovanja, kako proizvodnih tako i onih povezanih s ostalim pratećim procesima u poduzeću.

Dakle, tvrtka može prodati velike količine proizvoda po cijenama koje su joj prihvatljive, ali ako su troškovi vrlo visoki i drugi troškovi također viši od njihove prihvatljive razine, tada će cijeli učinak velike prodaje biti neutraliziran neučinkovitom proizvodnjom i procesi upravljanja.

Pokazatelj dobiti u domaćoj i inozemnoj praksi proučava se dugo vremena. S vremena na vrijeme pojavljuju se faktori koji značajno utječu na financijski rezultat poslovnog subjekta.

Stopu povrata treba shvatiti kao omjer dobiti i predujmljenog kapitala.Pokazatelj treba biti izražen u postocima. Financijski omjer koji se razmatra odražava učinkovitost korištenja sredstava. Uobičajeno je da financijeri stopu povrata nazivaju povratom na kapital.

Čimbenici koji određuju uspješnost poslovanja

Često korištenje značajnih izvora povećanja učinkovitosti poslovanja podrazumijeva korištenje skupa mjera koje odražavaju glavne pravce razvoja i unapređenja djelatnosti.

SljedećiVrijedno je istaknuti najvažniju klasifikaciju čimbenika poslovne učinkovitosti, koja se temelji na određivanju razine upravljanja proizvodnjom. Riječ je o unutarnjim i vanjskim čimbenicima, budući da značajno utječu na stupanj učinkovitosti poslovnih aktivnosti.

Istaknimo pobliže tri temeljna čimbenika koji izravno utječu na poslovanje i njegove ekonomske rezultate:

1. Oprema, tzv.sredstva za proizvodnju. Uz visoku produktivnost, kvalitetnu uslugu i optimalno opterećenje, možete dobiti maksimalne rezultate uz minimalne troškove.
2. Sirovine, materijali i slične komponente. Dobra kvaliteta, minimalan otpad i niska energetska intenzivnost, u kombinaciji s dobrim upravljanjem zalihama, trebali bi jamčiti visoku razinu proizvodnje, niske nedostatke i minimalne troškove.
3. Tehnološka podrška poslovanju dobar znak intenziteta proizvodnje.

Kako odrediti procijenjenu stopu povrata

Korištenje početnog ulaganja kao nazivnika

Da biste odredili procijenjenu stopu dobiti, prvo morate odrediti godišnju dobit, koja se nalazi pomoću formule:

P=BB-OI
gdje je P dobit organizacije
VV – bruto prihod
OI - ukupni troškovi

Zatim treba utvrditi trošak amortizacije dugotrajne imovine koristeći podatke o nabavnoj vrijednosti dugotrajne imovine.

To se radi u dva koraka:

OS = NS - LS SI = OS/SPI
SPI – vijek trajanja

Ps = B – SI
B – prihod

Procijenjena stopa dobiti može se odrediti jednostavnim omjerom:

RNP = Ps/PV

Izračunajte prosječnu dobit poduzeća.

Metoda koja se razmatra temelji se na standardnoj formuli:

SNP=Ps/SV

Odrediti prosječnu investiciju.

Ovaj pokazatelj uključuje troškove kapitalnih ulaganja i izračunava se po formuli:

SV=(LV+LS)/2

Izračun profitne marže:

RNP=PS/SV*100

Omjer neto uštede troškova i početnog ulaganja, prikazan kao postotak, je RNP.

SNP je vrlo jednostavno odrediti, svi podaci se mogu dobiti u računovodstvenim izvještajima.

Kako izračunati profitabilnost?

Procjena financijske uspješnosti poslovanja nije moguća bez izračuna pokazatelja profitabilnosti, koji odražava ekonomsku učinkovitost djelatnosti.

Izračunava se više vrsta profitabilnosti: prodaja, proizvodi, imovina, kapital itd., za što postoji poseban postupak izračuna. Omjeri profitabilnosti često se koriste u financijskim analizama i predviđanjima.

Postojeće metode za određivanje profitabilnosti imaju svoje ciljeve i koriste različite pokazatelje izvješćivanja.

Profitabilnost osnovne djelatnosti

Ovo je pokazatelj troškova koji vam omogućuje procjenu iznosa dobiti po rublji troškova:

Rod = Dobit od prodaje/trošak.

Povrat obrtnog kapitala

Karakterizira učinkovitost rublja uloženog u radni kapital.

Rok = Neto dobit/Obrtni kapital

Što je veći koeficijent, to se radni kapital učinkovitije koristi.

Povrat na fiksni kapital

Ostvarena dobit još nije znak učinkovite aktivnosti. Potrebno je detaljnije izračunati i ostale financijske pokazatelje.

Rok=Neto dobit/Stalni kapital

Omjer odražava koji udio neto dobiti otpada na jedinicu fiksnog kapitala poduzeća.

Izračun isplativosti prodaje

Koeficijent koji karakterizira neto dobit u odnosu na bruto prihod pokazuje financijska učinkovitost aktivnosti . Kao financijski rezultati mogu se uzeti različiti pokazatelji dobiti.

Normativna vrijednost ovisi o nizu značajki, na primjer, o pripadnosti industriji.

Prag profitabilnosti

Naziva se i prijelomna točka, koja karakterizira razinu poslovne aktivnosti na kojoj je iznos troškova jednak iznosu prihoda i pomaže izračunati granicu financijske snage tvrtke:

Pr = Pos troškovi/K bruto marža

Omjer bruto marže izračunava se pomoću formule:

Vm = (Bruto prihod – varijabilni troškovi) / Bruto prihod

Prilikom planiranja i predviđanja mnogi menadžeri to uzimaju kao osnovu za donošenje odluka kada je potrebno poslovati tako da se taj prag ne prijeđe.

Povrat troškova

Pokazuje koliko se novca potrošenog na posao vraća, odražava koliko se profita ostvaruje po jednoj uloženoj rublji. Koristi se za analizu troškova i koristi.

Indikator je definiran na sljedeći način:

Rz = Dobit/Dekapitalizirani rashodi.

Aditivni se koriste kada se pokazatelj izračunava kao razlika ili zbroj rezultirajućih faktora, multiplikativni se koriste kao njihov umnožak, a višestruki se koriste kada se faktori dijele jedan na drugi da bi se dobio rezultat.

Korištenje ovih modela dovodi do kombiniranih ili mješovitih modela. Za cjelovitu faktorsku analizu profitabilnosti koriste se višefaktorski modeli koji uključuju različite omjere profitabilnosti.

Neto dobit

Neto dobit je prilično složena ekonomska kategorija. Proučavaju ga najbolji umovi našeg vremena, domaći i strani.

Menadžment poduzeća ima visoku odgovornost za upravljanje poduzećem na način da poslovanje ostvaruje maksimalnu dobit. Jer vlasnici uvijek žele dobiti dividendu.

Dakle, menadžment se suočava s važnom zadaćom upravljanja prihodima i rashodima na način da prvih bude što više, a drugih što manje. S obzirom da se pri izračunu neto dobiti uzimaju u obzir svi izravni, varijabilni i neizravni troškovi

Neto dobit poduzeća treba shvatiti kao udio bruto prihoda, umanjen za troškove isplate plaća i plaćanja poreza.

Ostvarivanje dobiti glavni je cilj komercijalne organizacije.

Ostvarivanje dobiti prilično je složen proces; samo nekoliko vlasnika ima potrebne vještine i sposobnost donošenja ispravnih upravljačkih odluka.

Teoretski, dobit je sastavni dio poduzeća koji ostaje na raspolaganju vlasnicima, a koji potom mogu raspodijeliti po vlastitom nahođenju. Pokazatelji neto dobiti su nevjerojatno važni za svako poduzeće, jer su investitori više usredotočeni na njih.

Izračun neto dobiti

Određivanje neto dobiti vrlo je jednostavno. Prvo morate odrediti razdoblje za koje će se izvršiti izračuni.

Neto dobit se nalazi po formuli:

PE = Financijska dobit + Bruto dobit + Ostala dobit - Obvezna plaćanja poreza.

Raspodjela neto dobiti

Glavni zakonodavni okvir koji regulira raspodjelu neto dobiti je Savezni zakon "O društvima s ograničenom odgovornošću".

Organizacija može raspodijeliti dobit kvartalno, jednom u šest mjeseci ili godišnje. Odluka se donosi na glavnoj skupštini sudionika. Neto dobit je, kako doznajemo, financijski rezultat tvrtke.

Vlasnici tvrtki mogu ga distribuirati u sljedeće svrhe:

• isplata dividende
• financiranje poslovanja u obliku ulaganja u fiksni ili obrtni kapital
• rezervni kapital i šire

Osim toga, dionička društva koja izdaju dionice i njima trguju na burzi zainteresirana su za isplatu dividende, budući da je to glavni pokazatelj na koji se ulagači fokusiraju prilikom ulaganja kapitala.

Iskusni vlasnici razumiju kada treba ostvariti profit, a kada investirati. Iako posao ima prostora za rast i razvoj, neće biti preporučljivo povlačiti kapital kada se može unaprijediti.

Stoga proučavanje tržišta, konkurenata i perspektiva razvoja daje određene podatke o fazama aktivnosti i mogućem postizanju maksimalnih obujma proizvodnje.

U tom trenutku tvrtka se više neće moći aktivno i dinamično razvijati, već će ući u fazu stagnacije i tada se neto dobit treba povlačiti u obliku dividende.

Dobit se raspoređuje među sudionicima razmjerno njihovim udjelima. Poduzeće ga također može usmjeriti u sve potrebne svrhe. Nedavno je postalo uobičajeno koristiti zaradu u dobrotvorne svrhe.

Formiranje neto dobiti

Obujam neto dobiti izvještajnog razdoblja ne daje potpunu informaciju, jer nisu uzeti u obzir svi prihodi i rashodi. S druge strane, ova linija izvješćivanja prilično indikativno karakterizira aktivnost.

Postoji čista dobitglavni pokazatelj , karakterizirajući aktivnosti gospodarskog subjekta. Ovaj pokazatelj je od interesa vjerovnicima u svrhu proučavanja kreditne sposobnosti, drugim ugovornim stranama u svrhu utvrđivanja pouzdanosti i dioničarima u svrhu izračuna učinkovitosti.